LNG加注船在华东港口作业常态化 替代燃料落地节奏比预期更快

LNG加注从示范项目走进常态作业，对传统燃油贸易商来说，短期不构成替代，但正在改变客户结构和报价逻辑。

近期华东港口多次出现LNG加注船靠泊作业，服务对象集中在新建的双燃料动力船舶。这类船舶通常同时保留燃油舱，在LNG价格与供应窗口不合适时仍会切换回燃油。

替代燃料的落地节奏，取决于三个条件：加注基础设施是否覆盖航线、双燃料船队规模是否形成、以及两者的价差是否稳定。目前前两个条件在改善，第三个仍然波动较大。

对燃油供应方来说，短期影响是客户结构变化。双燃料船的单次燃油加注量下降，但加注频次和响应要求上升，供应方需要更小的起订量和更灵活的排期。

建浩的判断是，未来三到五年内福建沿海仍以燃油为主，LNG与甲醇更多集中在新建大型船舶。现有客户维护好响应速度与计量规范，比追逐概念更实际。

LNG加注的落地节奏并不均匀。新造双燃料船集中在大型班轮公司与固定航线，改装船则受舱容与加注设施限制，推进更慢。内贸干散货与工程船仍以低硫燃油为主，短期内不会被替代。

双燃料船在油气切换时对燃油系统有额外要求。切换前后需要冲洗管路、稳定油温，燃油舱的残油要按批次化验，滑油也要跟着燃料类型调整碱值，否则容易在切换期出现沉积。

公司目前的策略是保持多油种并行：低硫船燃、MGO与润滑油同步备货，LNG按项目制协调，不做重资产投入。这样既不错过新船订单，也不被单一燃料绑定。

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